Análisis
del endeudamiento y liquidez, en empresas agrícolas registradas en la
Superintendencia de Mercado de Valores
Analysis of indebtedness and liquidity, in agricultural companies registered in the Stock Market Superintendence
Análise de endividamento e liquidez, em empresas agropecuárias
registradas na Superintendência do Mercado de Valores
Mobiliários
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Alberto Miguel Vizcarra Quiñones https://orcid.org/0000-0001-8463-3443 Universidad César Vallejo, Lima, Perú |
Nelly Fatima Mondalgo Trejo https://orcid.org/0000-0002-3234-9819 Universidad César Vallejo, Lima, Perú |
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Jenny Karina Quispe Huillca
https://orcid.org/0000-0002-9597-2552 Universidad César Vallejo, Lima, Perú |
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Recibido: 3 de enero de
2022
Aceptado: 6 de junio de
2022
Resumen
El estudio buscó analizar el endeudamiento y liquidez,
en las empresas agrícolas registradas en la Superintendencia del Mercado de
Valores; con una metodología de diseño no experimental, de tipo descriptivo
comparativo, mediante la técnica de revisión documental: la ficha de análisis,
un instrumento de recolección de datos. La muestra estuvo conformada por 15
estados de situación financiera anuales; de las seis empresas del rubro
agrícola registradas, sólo tres presentan información financiera, del 2016 al 2020,
las cuales son: Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar
S.A., Empresa agrícola San Juan S.A. y Empresa agrícola Sintuco
S.A.; según muestreo no probabilístico por conveniencia. Los resultados
mostraron que el endeudamiento de la empresa Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A. tuvo un constante crecimiento; cuya liquidez
se encuentra por debajo de lo razonable. Se llegó a la conclusión de que la
administración del endeudamiento es necesario, para evitar riesgos financieros;
en el manejo de la liquidez es importante
lograr un equilibrio óptimo que emplee adecuadamente los recursos de la
empresa.
Palabras
clave: Endeudamiento, liquidez, capital de trabajo, endeudamiento a corto plazo y
endeudamiento a largo plazo.
Abstract
The study sought to analyze the indebtedness and
liquidity, in the agricultural companies registered in the Superintendence of
the Securities Market; with a non-experimental design methodology, of a
comparative descriptive type, through the documentary review technique: the
analysis sheet, a data collection instrument. The sample consisted of 15 annual
financial statements; Of the six registered agricultural companies, only three
present financial information, from 2016 to 2020, which are: Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A., Empresa Agrícola San Juan S.A. and Agricultural Company Sintuco
S.A.; according to non-probabilistic convenience sampling. The results showed
that the indebtedness of the company Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A. had a constant growth; whose liquidity is
below reasonable. It was concluded that debt management is necessary to avoid
financial risks; In liquidity management, it is important to achieve an optimal
balance that properly uses the company's resources.
Keywords:
Indebtedness, liquidity, working capital, short-term indebtedness
and long-term indebtedness.
Resumo
O estudo buscou analisar o endividamento e a liquidez,
nas empresas agropecuárias registradas na Superintendência do Mercado de
Valores Mobiliários; com metodologia de desenho não experimental, do tipo
descritivo comparativo, por meio da técnica de revisão documental: a ficha de
análise, instrumento de coleta de dados. A amostra foi composta por 15
demonstrações financeiras anuais; Das seis empresas agrícolas registradas,
apenas três apresentam informações financeiras, de 2016 a 2020, que são:
Agrícola y Ganadera Chavín
de Huántar S.A., Empresa Agrícola San Juan S.A. e
Empresa Agrícola Sintuco S.A.; de acordo com a
amostragem não probabilística de conveniência. Os resultados mostraram que o
endividamento da empresa Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A. teve um
crescimento constante; cuja liquidez está abaixo do razoável. Concluiu-se que a
gestão da dívida é necessária para evitar riscos financeiros; Na gestão da liquidez, é importante alcançar um equilíbrio
ótimo que utilize adequadamente os recursos da empresa.
Palavras-chave: Endividamento, liquidez, capital de giro, endividamento de
curto prazo e endividamento de longo prazo.
Introducción
En referencia al mundo globalizado, el Fondo Monetario
Internacional (FMI) advirtió de grandes riesgos económicos para los países en
desarrollo, por el alto nivel de deuda durante tiempos de pandemia; los tipos
de interés han variado en el mercado; el pago de estas obligaciones ha
resultado difícil para los países en vías de desarrollo. El diario Gestión
(2020) informó que el Fondo Monetario Internacional renovará sus programas de
préstamos en condiciones favorables, para apoyar mejor a países de bajos
ingresos durante la pandemia del Covid 19 y la
recuperación.
En Perú, las empresas del sector agrícola presentan
problemas de liquidez, por la inestabilidad jurídica y la inseguridad por
desenvolverse en lugares distantes. Barrientos (2018) menciona que no son
priorizados por el sistema financiero y los trámites crediticios resultan más rigurosos; para Cotrina
et ál. (2020), las organizaciones de este rubro presentan desorden en su
producción, deben tomar medidas de emergencia, para prevenir un impacto
negativo en sus ingresos monetarios posteriores y mantener la cadena de
suministro; entre las estrategias, se sugiere la eficiente gestión del
endeudamiento con el empleo de los créditos de manera inteligente, para no
presentar desequilibrios que comprometan la liquidez.
Por otro lado, las empresas agrícolas registradas en la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), en su mayoría, presentan
endeudamiento y altos gastos financieros, provocando que a largo plazo haya
disminución de la liquidez por, el aumento de egresos derivado de las
restricciones e implementación de protocolos de bioseguridad, impuestos por el
Estado, además de otros gastos financieros que provocan un aumento de egresos
en el flujo de caja y una menor liquidez; los problemas futuros son las
deficiencias para cumplir sus obligaciones de corto plazo y la exposición a no
obtener préstamos, para mantener su capital de trabajo y seguir invirtiendo.
En la actualidad, el endeudamiento debe utilizarse de
manera planificada; de lo contrario puede provocar la bancarrota de la empresa
por incumplimiento de los pagos que se le exigen. Si bien en el año 2020, el
Estado implementó el programa Reactiva Perú en el que varias empresas
obtuvieron facilidades de financiamiento con bajos intereses y período de
gracia de un año, nada garantiza que las empresas agrícolas puedan conseguir
una buena estabilidad económica, porque este programa se desarrolló como medida
extraordinaria ante la crisis sanitaria, por lo que las empresas deben
planificar su endeudamiento adecuadamente en los próximos años.
Frente a esta problemática, las
empresas agrícolas registradas en la Superintendencia del Mercado de Valores
presentan problemas con la gestión de sus deudas, lo que conlleva a tener poca
liquidez, ocasionando que pidan préstamos con más frecuencia para solventar el
pago de sus acreedores, proveedores, y empleados en general, lo que en un
futuro afectará a sus actividades diarias la acumulación de las deudas
pendientes en el desarrollo de las finanzas, conduciendo a problemas operativos
y a un alto riesgo para liquidar sus actividades.
A partir del análisis del
endeudamiento y la liquidez se buscará evaluar en forma precisa los diferentes
créditos que ha realizado la empresa, para solventar su debido funcionamiento,
al mismo tiempo se diagnosticará la liquidez de las organizaciones agrícolas,
para cumplir sus obligaciones y logren un equilibrio entre el financiamiento
propio y de terceros.
Esta investigación está
direccionada a que las empresas agrícolas comprendan la importancia de
administrar sus deudas, promoviendo la eficiencia y eficacia en el uso de sus
recursos; por lo tanto, la presente tesis tiene el propósito de que se
utilice como guía para gestionar el endeudamiento, aportando información
objetiva acerca de la comparación entre el endeudamiento y la liquidez, por
medio de teorías, conceptos y estudios, que contribuirán en conocimientos que
servirán para futuras investigaciones.
Por otro lado, el proyecto tiene el objetivo general:
analizar el estado del endeudamiento y la liquidez, en empresas agrícolas registradas en la Superintendencia del Mercado de
Valores, períodos: 2016 al 2020.
Los enfoques conceptuales de la
primera variable denominada: Endeudamiento, lo definen como aquellas
obligaciones de pago que se tiene pendiente, de acuerdo con un plazo estipulado
con una entidad u organización, ya sea para realizar inversiones y obtener
ganancias. Por otro lado, es un mecanismo que utilizan las entidades para
acelerar su crecimiento, aprovechar oportunidades que se le presente y mejorar
sobre todo su rentabilidad.
Para que esto sea una realidad, la tasa y los
plazos tienen que ser apropiados, para que se pueda lograr acordado, los objetivos
trazados y que el endeudamiento no sea un problema. De la Vega y Ramón (2019) sostienen que las
entidades acceden al endeudamiento, para obtener recursos necesarios y seguir
invirtiendo en un periodo de tiempo corto o largo plazo, teniendo consigo
también un costo financiero.
Santos et ál. (2021) opinan que el
endeudamiento es un indicador financiero esencial, porque indica que tan
dependiente es la empresa con los recursos ajenos; se calcula teniendo en
cuenta la deuda total sobre la estructura financiera de las empresas. En
consecuencia, las deudas que no son controladas en un país pueden entrar en una
situación crítica, no se pueda llegar a pagar todas las cuentas pendientes,
enfrentando costos de endeudamiento muy elevados, que pondrían en riesgo las
inversiones de muchas empresas.
Los ratios de endeudamiento van a dar
respuesta a cuanto es el monto de la deuda y el grado de riesgo que puedan
enfrentarse en un periodo determinado de un año o más; por consiguiente, es muy
importante saber qué porcentaje de endeudamiento tiene la empresa, porque de
ello depende dos factores importantes: su viabilidad, porque si el
endeudamiento es muy alto puede llegar a no ser viable; y, por otro lado, la
rentabilidad, ya que si el endeudamiento es muy elevado los gastos financieros
también incrementarían.
Gutiérrez y Zeña (2019) define
las siguientes ratios; (1) Autonomía financiera, este indicador va dar
respuesta al índice de financiamiento de los activos y recursos de la
organización, la cual se representa por el patrimonio y hasta qué punto la
empresa pueda lograr obtener independencia financiera ante el acreedor. En este
sentido, Mullor (2021) refuta que este indicador
engloba la capacidad, para poner en práctica las políticas financieras propias
de la empresa, en donde se pueda llevar acabo un presupuesto que ayude a tomar
decisiones, sobre la base de los ingresos y gastos en cuanto a su nivel de
endeudamiento.
Por otro lado, (2) el Endeudamiento a corto plazo
muestra el porcentaje de financiamiento, el cual determina la relación entre la
deuda y el patrimonio; este último son los recursos dados por los accionistas,
así como lo que se ha ido obteniendo de la misma empresa, es recomendable que
el pasivo corriente se encuentre menos del 0.5 del patrimonio neto.
Y, por último, (3) endeudamiento a largo plazo, esta
ratio mide la garantía que se tiene y mantiene frente a terceros; a su vez,
este indicador está formado por la financiación ajena a largo plazo y los capitales propios; el
resultado de este no debe ser mayor al 0.6.
Posteriormente, se definen los
enfoques conceptuales de la variable de liquidez y sus respectivos indicadores,
para determinar el nivel respectivo en las empresas; la liquidez, según Quizhpi et ál. (2021), se refiere a la capacidad de las
compañías, para conservar suficientes recursos y hacer frente a sus
responsabilidades de pago en el tiempo y la forma, se usa para establecer la
proporción de las deudas de corto plazo que pueden tener cobertura por los
diversos activos de corto plazo de la empresa y la probabilidad que presenta
para obtener materia prima.
Por otro lado, Pagaddut
(2021) opina que la liquidez se refiere a la cantidad de dinero, que está
disponible rápidamente, para hacer frente a las deudas o para invertir. Indica
los niveles de efectivo disponible y la rapidez con la que tanto el activo como
el valor financiero pueden convertirse en efectivo, sin perder un valor
significativo. En otras palabras, cuánto tiempo se tarda en vender. La liquidez
es importante, porque sirve para medir cómo las entidades utilizan los recursos
en el corto plazo y conocer la flexibilidad de una compañía para realizar el
pago de sus obligaciones financieras y costos inesperados.
Para realizar un diagnóstico de la
liquidez conviene usar más de un indicador, valorando con ello cada uno y
evaluando el desarrollo de las compañías; entre los principales
ratios que expresan la proporción de liquidez en la organizaciones son: (1) la
razón corriente, que según Sandoval y Enríquez (2019), mide la solidez
financiera de la empresa y que depende de cada sector, para obtenerlo se
dividen los activos corrientes entre los pasivos corrientes, generalmente los
resultados entre 1 y 2 se consideran la relación ideal.
Por otra parte, Vásquez et ál. (2021) expresan que el
ratio de (2) prueba ácida lleva la prueba de liquidez aún más lejos, esta
medición solamente toma en cuenta los activos que presentan más accesibilidad
para convertirse a efectivo, por lo cual
considera tanto efectivo como cuentas por cobrar y valores negociables, sobre
el pasivo corriente, debido a que son los activos más rápidamente disponibles
para que una compañía pague obligaciones a corto plazo; sin tener en cuenta
principalmente a los inventarios, debido a que de acuerdo con el tipo de
empresa, no siempre puede transformarse en efectivo de manera tan rápida.
Además, se precisa que el rango óptimo del indicador debe ser mayor o igual a
0.7. Aguilar (2019) expresan que la ratio de
(3) prueba defensiva, es el indicador, cuyo
coeficiente financiero muestra la capacidad de la empresa para desenvolverse
con los activos más líquidos, como son los valores de caja y bancos, y valores
negociables, donde su valor óptimo se encuentra entre 0.5 y 0.6. (4) El capital
de trabajo es una medición de liquidez y de salud financiera menor de un año. Akbar et ál. (2021) afirman que esta ratio se representa
mediante el resultado de los activos corrientes, menos los pasivos corrientes,
si el total de los activos corrientes de una entidad no es mayor a sus pasivos
corrientes, puede encontrar dificultades para desarrollarse o cumplir con los
acreedores, lo que puede ocasionar la quiebra de la empresa. Ciertamente, si
una compañía presenta un capital de trabajo sustancialmente positivo, significa
que tiene mayor potencial para seguir invirtiendo y lograr un óptimo
crecimiento.
Metodología
La metodología de investigación es una
combinación de prácticas, procedimientos, procesos, métodos, teorías y técnicas
a través de las cuales se estudiarán las variables. El presente trabajo de investigación tiene
un enfoque cuantitativo. Otero (2018) define como un desarrollo de
investigación que se concentra en mediciones numéricas, empleando la
observación para luego examinar y dar respuestas a las interrogantes de la
investigación.
El tipo fue descriptivo comparativo;
según Nicomedes (2018), son útiles para demostrar con precisión las dimensiones
de una situación, es indispensable que el investigador debe tener la capacidad
para definir y observar lo que se pretende medir de las variables y/o
componentes; y sobre que se recolectarán los datos.
El diseño de investigación fue no
experimental; al respecto, Sánchez et ál. (2018) explican que este tipo de
diseño hace alusión a que no hay manipulación de variables, por lo que se
analiza y describe tal cual se presenta la realidad problemática
Las variables de estudio fueron el
endeudamiento y la liquidez; según Sánchez et ál. (2018), la variable es un
atributo, fenómeno o propiedad que consigue adoptar un valor, número o
categoría; en otras palabras, se entiende que cualquier situación,
acontecimiento, característica individual o conducta, que puede ser considerada
una variable, de la cual se desliga de los indicadores.
Se tomó en cuenta que la población en
estudio estuvo agrupada por los 247 Estados Financieros de las empresas
agrícolas registradas en la Superintendencia de Mercado de Valores. Para
Sánchez et ál. (2018), refiere un grupo formado por todos los individuos que
tienen una cadena de características en común; en otras palabras, la población
es un conjunto de elementos o personas que son objeto de estudio.
La muestra estuvo conformada por 15
Estados de Situación Financiera anuales de empresas agrícolas registradas en la
Superintendencia de Mercado de Valores; si bien existen seis empresas del rubro
agrícola registradas, sólo tres presentan información financiera en los
períodos del 2016 al 2020, las cuales son: Agrícola y ganadera Chavín de Huántar S.A., Empresa agrícola San Juan S.A. y Empresa
agrícola Sintuco S.A.
El muestreo que se usó fue no
probabilístico, sino por conveniencia; Milla y Villegas (2017) mencionan que el
muestreo a considerar es el factor determinante a la hora de estudiar una
porción de la realidad, refleja las complejidades que plantea la inferencia de
parámetros, permitiendo estudiar la sustentabilidad de los diferentes sistemas
de producción en donde intervienen factores sociales, económicos,
institucionales, etcétera.
La técnica usada fue el Análisis
Documental; de acuerdo con Gallardo (2017), es un procedimiento basado en la
indagación y análisis de los datos recolectados de diversas fuentes
documentales, su propósito es el aporte de nuevos conocimientos, en nivel
explicativo o descriptivo.
El instrumento usado fue la ficha de
análisis de contenido, para medir las variables y analizar los Estados de
Situación Financiera. Para Sánchez et ál. (2018), el instrumento es una
herramienta principal que permite la recolección de datos, este puede ser un
manual, una guía o un cuestionario, etcétera.
Resultados
Se analizó la variable endeudamiento
por medio de ratios, según sus dimensiones: autonomía financiera, endeudamiento
a corto plazo y endeudamiento a largo plazo, se comprobó variaciones entre las
empresas del sector agrícola presentado a continuación:
Figura 1.
Comportamiento de la autonomía financiera
En la figura 1, se observó el comportamiento del ratio de
autonomía financiera. Las empresas Agrícola San Juan S.A. y Agrícola y Ganadera
Chavín de Huántar S.A. compartieron, por lo menos
todos los años del periodo, la misma situación interválica
de la ratio; tuvieron índices por debajo de 1.00; sin embargo, se visualizó una
tendencia superior para Agrícola Sintuco S.A.; la
cual, a diferencia de la tendencia de las otras dos empresas, obtuvo valores
superiores a 4.00; el 2019 presenta mayor índice registrado (5.19). Dicha
empresa ha ido alcanzado un valor
óptimo; más de la mitad de sus recursos disponibles provinieron de su propio
capital. Es una de las empresas que ha tenido ingresos suficientes, para
tomar decisiones relacionadas con sus gastos y su nivel de endeudamiento.
Por otro lado, la empresa Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar SA y Agrícola San Juan S.A. obtuvieron un indicador
de (0.48) y (0.85) en el año 2020, respectivamente; las obligaciones
financieras, durante la pandemia, fueron afectadas en su liquidez y tuvieron
que recurrir de préstamos para solventar sus activos biológicos.
Figura 2.
Comportamiento
del endeudamiento a corto plazo
En la figura 2, se observó el
comportamiento de la ratio de endeudamiento a corto plazo, las empresas
agrícolas en general presentaron distinto comportamiento en su estado de
valores interválicos; la empresa Agrícola San Juan
S.A. obtiene el mayor índice en el periodo (1.06) el año 2018; sin embargo, la
tendencia al alza o de crecimiento de la ratio es para la Agrícola y Ganadera
Chavín de Huántar S.A., siendo el 2020 el año con el
índice de mayor registro (1.35).
Por otro lado, la empresa Agrícola Sintuco S.A. presenta un panorama distinto, obteniendo el
menor resultado, con el nivel más bajo en comparación con las otras 2 empresas,
aunque presentaron deudas provenientes de suministros necesarios para su
producción, mencionados en los dictámenes y anexos del 2016 al 2020, estas
fueron manejadas acorde a sus capacidades de pago.
Figura
3.
Comportamiento
del endeudamiento a largo plazo
En la figura 3, se observó el
comportamiento de la ratio de endeudamiento a largo plazo; la empresa agrícola Sintuco S.A.
presentó un comportamiento latente, con índices por debajo de 0.19, a
diferencia de la tendencia alcista de Agrícola San Juan S.A. y Agrícola y
Ganadera Chavín de Huántar S.A., el año 2020 presentó
mayor índice registrado para ambas con 0.86 y 0.72, respectivamente.
Sobre este ratio, se observa que
durante el periodo del 2016 al 2020, la empresa Agrícola San Juan S.A. obtuvo
mayor índice de endeudamiento, a largo plazo, el último año con 0.86, esto
significa que tiene un vínculo con sus fondos ajenos, ya que mientras más
elevado sea el resultado de la ratio, más elevado fue la incapacidad de pago de
la organización; esta empresa mantenía deudas pendientes de pago con un banco
del exterior en dólares americanos, según las notas mencionadas en la
Superintendencia de Mercado de Valores.
Figura 4.
Comportamiento
de la razón corriente
En la figura 4 se observó el
comportamiento de la ratio de razón corriente de las empresas dentro del
periodo; la empresa Agrícola Sintuco S.A. presentó
mayores índices de la ratio registrada dentro del periodo; el año 2017 presentó
el mayor valor (15.89); el comportamiento es de alzas y resistencias, con
valores mínimos cercanos a los 10 puntos; las otras dos empresas comparten
valores latentes por debajo de los 3 puntos.
La empresa Agrícola Sintuco S.A. ha tenido un exceso de liquidez, significa que
presenta activos utilizados de forma deficiente, presentan mayor proporción las
cuentas por cobrar; esta situación se puede explicar sabiendo que trabaja
conjuntamente con las empresas relacionadas, por lo que ha venido realizando
préstamos financieros.
La Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A. y la agrícola San Juan S.A. presentan
problemas de riesgo de liquidez, puesto que su puntuación en su gran mayoría
está por debajo de 1, por lo que existe preocupación para cumplir las
obligaciones de la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria
(SUNAT), entidades financieras o colaboradores.
Figura 5.
Comportamiento
de la prueba ácida
Al igual que en la
ratio de razón corriente, la figura 5 presenta el mismo comportamiento de las
empresas, en relación con la ratio de prueba ácida; teniendo a Agrícola Sintuco S.A. con índices con valores mínimos superiores a
los 6 puntos, con un índice de mayor registro en el 2019 con 10.26 puntos; el
comportamiento es fluctuante durante todo el periodo.
Además, el hecho de
no presentar grandes cambios en las líneas de tendencia, se debe principalmente
a que las cuentas de inventarios y activos biológicos, que se excluyen en la
fórmula de la presente ratio, representan casi la misma proporción en relación
con sus activos, en las tres empresas por igual.
Por otro lado, el
exceso de liquidez de la Agrícola Sintuco S.A. se
debe principalmente a las cuentas por cobrar a entidades relacionadas, las
mismas que fueron otorgados a su compañía controladora Cartavio
S.A.A. con proporciones de los últimos años del 16% al 39%, en relación con los
activos, por lo que se puede deducir que, si bien la empresa tiene un exceso de
liquidez, esta situación está siendo controlada por la gerencia.
Figura 6.
Comportamiento de la prueba defensiva
En la figura 6, se
observó que la empresa Agrícola Sintuco S.A. revela mayor tendencia de
crecimiento en la ratio de prueba defensiva; sin embargo, Agrícola San Juan
S.A. después de un periodo fluctuante con ratios inferiores a 0.10, obtiene un
alza en el 2020 de 0.23; es decir, obtuvo el índice más alto dentro del periodo
para todo el sector.
La empresa Agrícola
San Juan S.A. fue la que obtuvo el mayor indicador de prueba defensiva (0.23),
se debe principalmente a la obtención de préstamos y a que el pago de los
créditos obtenidos anteriormente ha sido menor en el 2020; sin embargo, esto no
fue favorable en todos los años y sólo tuvo una tendencia de crecimiento en el
último año, debido a la solicitud de créditos financieros a largo plazo, por lo
que se debe esperar el próximo año, para descubrir si la alza del año 2020 se
realizó de forma responsable o sólo ha originado mayores egresos por los pagos
de las deudas.
Figura 7.
Comportamiento del
capital de trabajo
En la figura 7 se
observó el comportamiento de la ratio de Capital de trabajo de las empresas del
sector agrícola; Agrícola Sintuco S.A. es la empresa con los importes de
capital de trabajo de mayor registro, este comportamiento es fluctuante y se
mantiene por encima del S/. 20, 000,000.00, cerrando el 2020 con la mayor cifra
del sector dentro del periodo (S/. 28, 420,000.00).
De acuerdo con las
notas de los Estados Financieros, publicadas en la bolsa de valores, la
Agrícola San Juan S.A. después de haber obtenido resultados negativos durante 3
años, presenta una tendencia alcista el año 2020, por la solicitud de mayores
créditos a largo plazo; accedió al otorgamiento de un préstamo financiero de un
banco del exterior y otro por parte del programa Reactiva Perú, el cual
otorgaba un año de gracia para el pago de las cuotas.
La empresa Agrícola
y Ganadería Chavín de Huántar S.A. también recibió un préstamo bajo la
modalidad de Reactiva Perú, este fue en menor proporción en sus activos; en
cuanto a su comportamiento, presentó un comportamiento, según el cual sus
valores se encuentran en su rango óptimo, se observan resultados negativos en
todos los años, demostrando una situación de iliquidez.
Conclusiones
Con el presente
trabajo de investigación realizado, se ha denotado la comparación de los índices
de la liquidez y endeudamiento, en las empresas agrícolas, registradas en la
Superintendencia de Mercado de Valores; se ha identificado y demostrado que han
sufrido variaciones entre un año a otro,
debido a los cambios fijados por el gobierno; la empresa Agrícola y
Ganadera Chavín de Huántar S.A. presenta mayor nivel de endeudamiento
provenientes de obligaciones financieras y cuentas por pagar: S/. 16,340,684, en el año 2019 y S/.
17,430,180, el 2020, en comparación con las otras dos empresas.
Agrícola Sintuco
S.A. presentó mejor indicador de Autonomía financiera en el periodo 2016 al
2020, cuyo valor más alto fue 5.187, el año 2019, debido a la capacidad para
tomar decisiones sobre sus ingresos y gastos. Dicha empresa destacó teniendo
poco endeudamiento a largo plazo con valores por debajo o igual ≤ 0.18 en cada
año; por otro lado, la empresa Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A.
obtuvo el mayor endeudamiento financiero a corto plazo con 1.351 el 2020; la
empresa Agrícola San Juan S.A. tiene mayor índice de endeudamiento a largo
plazo con 0.861 el mismo año; dichas empresas presentaron problemas financieros
en el nivel de sus deudas.
Agrícola Sintuco
S.A. presentó mejores indicadores de liquidez de razón corriente (15.887),
prueba ácida (10.264) y capital de trabajo (S/.28,420,000.00); sin embargo,
estos valores corresponden a un exceso de liquidez más que un valor óptimo,
debido a las políticas financieras implementadas. Las empresas, con resultados
por debajo de lo óptimo, fueron la empresa Agrícola y Ganadera Chavín de
Huántar S.A., que obtuvo resultados deficientes en todos los años; y en menor
proporción la Agrícola San Juan S.A., que consiguió valores deficientes durante
los años del 2017, 2018 y 2019, estas empresas no tienen estabilidad financiera
para cancelar sus deudas de corto plazo.
La empresa Agrícola
San Juan S.A. obtuvo el mayor indicador de prueba defensiva (0.23); sin
embargo, esto no fue favorable en todos los años, puesto que los años
anteriores obtuvo valores por debajo de 0.10 y solo tuvo una tendencia de
crecimiento en el último año. Al mismo tiempo, la Agrícola Sintuco S.A mantuvo
una tendencia alcista estable, aunque no está en el rango óptimo, puede seguir
mejorando; sin embargo, la Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar S.A. tuvo
indicadores menores a 0.06, que, junto con los valores deficientes de los otros
indicadores de liquidez, constituye un escenario preocupante, donde se percibe
que en un futuro esta situación puede llegar a ocasionar la bancarrota de la
empresa.
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