Indicadores de calidad de cartera y endeudamiento, en
las empresas financieras, Perú, años 2015 al 2019
Portfolio quality and indebtedness indicators, in
financial companies, Peru, years 2015 to 2019
Indicadores de qualidade da carteira e endividamento, em
empresas financeiras, Peru, anos de 2015 a 2019
Erika Esther Paulino Valencia
https://orcid.org/0000-0003-2102-6157
Universidad Cesar Vallejo
Recibido: 06 de enero de 2021
Aceptado: 16 de junio de 2021
Resumen
Este
trabajo tuvo el objetivo de analizar los indicadores de calidad de cartera y
endeudamiento, en las empresas financieras reguladas por la SBS, entre los años
2015 y 2019, usando una metodología de enfoque cuantitativo, tipo descriptivo -
comparativo, la técnica: análisis documental y el instrumento: ficha de
análisis documental. Mediante el análisis estadístico se encontró que la
empresa Crediscotia Financiera presentó los índices de cartera atrasada, alto
riesgo y pesada, más elevados dentro de los años de estudio; mantuvieron
índices de endeudamiento más alto: Financiera Credinka en el nivel de
endeudamiento, Financiera Confianza en el endeudamiento financiero e impacto de
la carga financiera y Crediscotia Financiera en la cobertura de intereses. Se concluyó
que el Fenómeno del Niño Costero afectó la calidad de cartera de las
financieras, sobre todo la Financiera Crediscotia; el endeudamiento no fue el
más óptimo para la Financiera Credinka, que registra valores negativos en el
indicador de cobertura de intereses, lo cual quiere decir que no puede cubrir
sus gastos financieros.
Palabras claves: Indicadores de cartera,
endeudamiento, Cartera atrasada, ratios de endeudamiento.
Abstract
This work had the objective of analyzing the indicators
of portfolio quality and indebtedness, in financial companies regulated by the
SBS, between the years 2015 and 2019, using a methodology of quantitative
approach, descriptive - comparative type, the technique: documentary analysis
and the instrument: document analysis file. Through the statistical analysis,
it was found that the company Crediscotia Financiera presented the delinquent,
high risk and heavy portfolio indexes, which were highest within the years of
study; They maintained higher indebtedness indices: Financiera Credinka in the
level of indebtedness, Financiera Confianza in the financial indebtedness and
impact of the financial burden and Crediscotia Financiera in the interest
coverage. It was concluded that the Coastal Child Phenomenon affected the
portfolio quality of the finance companies, especially Financiera Crediscotia;
indebtedness was not the most optimal for Financiera Credinka, which registers
negative values in the interest coverage indicator, which means that it
cannot cover its financial expenses.
Keywords:
Portfolio indicators, indebtedness, Overdue portfolio, indebtedness ratios.
Resumo
Este trabalho teve como objetivo analisar os indicadores
de qualidade da carteira e endividamento, em sociedades financeiras reguladas
pela SBS, entre os anos de 2015 e 2019, utilizando uma metodologia de abordagem
quantitativa, descritiva - do tipo comparativa, a técnica: análise documental e
o instrumento: arquivo de análise de documento. Por meio da análise
estatística, constatou-se que a empresa Crediscotia Financiera apresentou os
índices de inadimplência, alto risco e carteira pesada, que foram os maiores
nos anos de estudo; Mantiveram índices de endividamento mais elevados:
Financiera Credinka no nível de endividamento, Financiera Confianza no
endividamento financeiro e impacto dos encargos financeiros e Crediscotia
Financiera na cobertura de juros. Concluiu-se que o fenômeno da Criança
Costeira afetou a qualidade da carteira das financeiras, em especial a
Financiera Crediscotia; o endividamento não era o mais ótimo para a Financiera
Credinka, que registra valores negativos no indicador de cobertura de juros, o
que significa que não pode cobrir suas despesas financeiras.
Palavras-chave:
Indicadores de carteira, endividamento, carteira vencida, índices de
endividamento
Introducción
La economía global, en el 2019, afectó directamente las
entidades financieras, redujo su crecimiento esperado durante este año. Según
el Fondo Monetario Internacional (2019); para las empresas, se proyectó un
crecimiento de un 3% en el 2019 y hasta un 3.4% en el 2020; estas registraron
un crecimiento desacelerado, en comparación con las tasas presentadas el 2017 y
el 2018 con un 3.8% y un 3.6%, respectivamente; porque las entidades
financieras se encuentran expuestas a diversos riesgos; su actividad se basa en
percibir depósitos de los clientes u otros fondos reembolsables; el dinero
captado es usado para otorgar préstamos de diversas modalidades; por lo tanto,
si en este sector no se cuenta con una buena gestión, sus resultados y
viabilidad se verán afectados.
Existen distintos factores de cada persona natural o
jurídica, que pueden afectar negativamente las entidades financieras. Según
Quito Romero et al. (2019), en
Ecuador, estas empresas enfrentaron problemas de morosidad, los préstamos
otorgados no fueron realizados por sus clientes. La morosidad es un factor
negativo, genera un deterioro de la calidad de cartera crediticia; las
entidades tienen más restricciones para dar un préstamo.
Las empresas financieras en el Perú son un sector muy
importante. Según informó El Comercio (2018), el índice de préstamos creció a
una tasa anual del 8,1%; en el crédito a personas, el índice creció a un 11,1%,
los cuales fueron brindados por diferentes instituciones financieras; los
créditos aumentan, pero no significa que tengan más ingresos; por el contrario,
podría aumentar sus gastos y disminuir sus ingresos, si los préstamos otorgados
no se efectúan de manera adecuada. Estas entidades representan gran importancia
en la economía del país, su crecimiento va en aumento con más sedes a nivel
nacional; las personas obtienen préstamos más rápidos; de manera sencilla,
algunas entidades piden tan solo el DNI, bienes inmuebles o un aval.
El pago tardío de los clientes va afectar
significativamente el endeudamiento de las entidades financieras, incluso
podrían llegar a la quiebra (Paul y Boden, 2014). Por lo tanto, es importante
un buen análisis de los estados financieros, así como las normas y principios,
para su buena interpretación; de esta manera, podremos observar cómo se
encuentran las empresas en ese momento; así mismo, las ratios permitirán
analizar la calidad de cartera y el endeudamiento.
Dentro de este sector económico se debe gestionar, en
forma cuidadosa, los riesgos crediticios; si no se hace de forma adecuada, se
generará quiebras en los bancos y financieras, se atenta contra la solvencia;
pues al prestar y no tener el dinero de regreso ni de sus intereses, algunas
organizaciones se ven obligadas a disponer sus utilidades, para cubrir los
gastos financieros; es decir, la insuficiencia de retorno de depósitos
correspondiente a sus otras carteras de clientes (Bobadilla, 2018).
Además, muchas de las entidades financieras, para crecer
económicamente, adoptan estrategias agresivas de crecimiento, registrando un
menor gasto, pero sin darse cuenta que su enfoque se va más por la cantidad que
por la calidad de sus carteras (Lizarzaburu Bolaños y Del Brío, 2016). Las
empresas financieras deben evaluar muy bien los préstamos que otorgan, porque,
de lo contrario, los riesgos de crédito aumentarán.
En este sentido, es indispensable conocer cuál es la
situación de los indicadores en las empresas financieras; se plantea el
siguiente problema general: ¿Cuál es el estado de los indicadores de calidad de
cartera y endeudamiento, en las empresas financieras reguladas por la SBS?
También se necesita identificar de manera precisa estos
indicadores; por lo tanto, se tiene los siguientes problemas específicos: ¿Cuál
es el estado de los indicadores de calidad de cartera, en las empresas
financieras reguladas por la SBS? ¿Cuál es el estado de los indicadores de
endeudamiento, en las empresas financieras reguladas por la SBS?
La finalidad de este trabajo de investigación fue
analizar los indicadores de calidad de cartera y endeudamiento, para
identificar los problemas que se generan a partir de una inadecuada
interpretación de los indicadores de calidad de cartera y los de endeudamiento,
para generar propuestas que permitan a las entidades financieras mejorar el
riesgo de crédito mediante la disminución de los créditos calificados:
deficientes, dudosos y de pérdida. Este análisis también permitió que se incrementen
los beneficios de las empresas, se logró reducir el nivel de endeudamiento,
mediante un análisis continuo de los índices de los últimos 5 años.
Conociendo estos indicadores se facilitó la toma de
decisiones en las entidades financieras, ya que mejoró la gestión crediticia
para sus clientes y sus deudas con otras entidades. Los estados financieros de
las empresas de este sector se encuentran registrados en la página web de la
SBS y pueden ser corroborados constantemente; el acceso a esta información permitió
ser transparente en los datos usados.
Por lo mencionado anteriormente, se traja el objetivo
principal: analizar los indicadores de calidad de cartera y endeudamiento, en
las empresas financieras reguladas por la SBS. Además, analizar los indicadores
de endeudamiento, en las empresas financieras reguladas por la SBS.
Calidad de cartera
La cartera de crédito se presenta como un activo, para
las entidades dentro del sistema financiero y muestra a todos los préstamos que
se han otorgado a diferentes clientes: los deudores (Ernesto Molina, 2014).
Esta cuenta se encuentra en el estado de situación financiera clasificado como
activo corriente.
La calidad de cartera tiene crucial importancia para las
entidades financieras. Medina Paima et al. (2012, citando a Stauffenberg et
al., 2003) refieren que la mayor fuente de riesgo se encuentra en la cartera de
crédito de cualquier financiera; ya que es su mayor activo y representa su
fuente de ingresos. La calidad de este activo y, en consecuencia, el riesgo que
representa para la institución, puede resultar muy difícil medir.
Afortunadamente, muchas microfinanzas han aprendido a mantener carteras de
créditos de muy alta calidad. En realidad, las mejores instituciones
microfinancieras, por lo general, son superiores a la hora de mantener una alta
calidad de la cartera que los bancos comerciales de muchos países.
Endeudamiento
Es el dinero de los acreedores que las empresas utilizan
para generar utilidades. Se usaban para medir las deudas de las empresas a
largo plazo, porque comprometían al pago de intereses; pero el reclamo de los
proveedores debe ser satisfechas con prioridad; ahora se le presta mucha
atención al grado de endeudamiento de la empresa, porque mientras mayor sea el
nivel de endeudamiento de la entidad, mayor será su condición de no poder
cubrir con los pagos de sus proveedores (Gonzáles Urbina, 2013).
El endeudamiento es un indicador, mide la participación
de los proveedores en el financiamiento de los activos de las empresas, así
como el riesgo que corren los dueños frente a apalancamientos externos; además,
sirven para medir los gastos fijos de una entidad y su competencia, para dar
servicio a la fuente de financiación; es decir, la capacidad para financiar los
gastos fijos (Restrepo Londoño y Sepúlveda Rivillas, 2016).
El endeudamiento se origina del verbo endeudarse.
Grigion Potrich, et al. (2016,
citando a Ferreira, 2006) mencionan que endeudarse significa asumir o contraer
deudas; según el nivel de endeudamiento, las personas pueden comprometer una parte
significativa de sus ingresos. Por lo tanto, cuando el individuo se siente
incapaz de pagar sus compromisos financieros, hay una situación diferente,
llamada sobreendeudamiento. El caso de la empresa es muy parecido, la deuda se
llama obligaciones con terceros; normalmente se deberían cubrir con su liquidez
corriente, pero en casos de sobreendeudamiento se consideraría el total de sus
activos y/o su patrimonio.
Metodología
Tipo de investigación
La investigación descriptiva analiza o describe las
características, propiedades y perfiles de personas, objetos, comunidades,
grupos o cualquier otro fenómeno, con la finalidad de establecer su estructura
o comportamiento. El objetivo de este tipo de investigación es obtener un
panorama más preciso de la magnitud del problema o situación; se ubica en un
nivel intermedio la profundidad de los conocimientos (Gallardo Echenique,
2017). Este trabajo es tipo descriptivo comparativo, porque se va analizar y
describir la situación actual de las empresas mediante las ratios para
posteriormente compararlas entre ellas.
Diseño de investigación
En una investigación no experimental sólo observa
situaciones pasadas, sin manipular las variables; es de corte transversal, si
la investigación se realiza en un solo período; es decir, las variables solo se
miden una vez (Gómez, 2016). Este trabajo es no experimental, de corte
transversal, porque no se realizó ningún experimento, sino solo se observó los
estados financieros presentados en años anteriores; es de corte transversal, ya
que este informe solo se realizó una vez, en el 2020.
Este trabajo responde a un diseño retrospectivo.
Drăghici (2017, citando a Drăghici, 1986) refiere que el diseño retrospectivo
significa recopilar datos de años pasados, resultados que ya ocurrieron con
anterioridad y los cuales se analizan para entender que le pudo haber
conducido. Así mismo, Manterola et al. (2019) menciona que el diseño
retrospectivo lleva la recolección de los datos del pasado. Esta investigación
mantuvo un diseño retrospectivo, ya que se usaron datos de los años anteriores;
es decir, los estados financieros de los años 2015 al 2019.
Donde:
M1: Compartamos Financiera S.A. O1: Análisis M1
M2: Financiera Confianza S.A.A. O2: Análisis M2
M3: Financiera Credinka S.A. O3: Análisis M3
M4: Financiera Proempresa S.A. O4:
Análisis M4
M5:
Crediscotia Financiera S.A.A. O5: Análisis M5
Población
La población es un grupo de unidades o elementos con
características similares, o aquellas que mantengan las mismas
especificaciones, el cual requiere ser estudiado y sea susceptible a ser
observado (Ñaupas Paitán et al.,
2018). La población fue representada por los estados financieros, que serían el
estado de situación financiera y el estado de resultados y las notas a los
estados financieros de las 11 empresas financieras, que se encuentran en la web
de la SBS. Entonces en un año se tendrá dos estados financieros de 11 empresas
financieras, que sumarían 33 datos; y en 5 años se tendrá en total 165 datos.
Muestra
Hernández Sampieri et
al. (2014) mencionan que la muestra es un subconjunto de la población; es
decir, la muestra es una parte de la población que mantiene las mismas
especificaciones, con el objetivo de tener una realidad más cerca o más
asertiva, con una cantidad pequeña escogida de diferentes maneras; en ese
sentido, la muestra fue constituida por los estados de situación financiera, el
estado de resultados y las notas de los estados financieros de 5 empresas
financieras, registradas en la web de la SBS:
Compartamos Financiera S.A., Financiera Confianza S.A.A., Financiera
Credinka S.A., Financiera Proempresa S.A. y Crediscotia Financiera,
considerando que las empresas escogidas a conveniencia tengan sus ratios de
morosidad altos en el año 2019, para eso se adjunta un cuadro de excel en el
anexo 4. Entonces se necesitará 3 estados financieros de 5 financieras que
suman 15 datos en un año, en 5 años sumará un total de 75 datos.
Muestreo
Según Hernández Sampieri et al. (2014, citados en Johnson, 2014) menciona que el muestreo no
probabilístico se realiza de acuerdo con las decisiones de la persona o de
investigador; es decir, las muestras seleccionadas obedecen a criterios del
investigador, sin depender de una probabilidad, no por causas relacionadas con
las características de la investigación o los propósitos del investigador; en
efecto, esta investigación es no probabilística, la muestra es elegida por
conveniencia, a criterio del estudiante, no al azar.
Resultados y discusión
Análisis del indicador de cartera atrasada
Tabla 1.
Indicador
de cartera atrasada
|
Empresas |
Valor
mínimo |
Valor
máximo |
Promedio |
|
COMPARTAMOS
FINANCIERA S.A. |
0,033 |
0,058 |
0,045 |
|
FINANCIERA
CONFIANZA S.A.A. |
0,022 |
0,030 |
0,028 |
|
FINANCIERA
CREDINKA S.A. |
0,038 |
0,074 |
0,051 |
|
FINANCIERA
PROEMPRESA S.A. |
0,050 |
0,069 |
0,061 |
|
CREDISCOTIA
FINANCIERA S.A.A |
0,060 |
0,075 |
0,071 |
Fuente: elaboración propia
Figura 1.
Comparación
de la cartera atrasada entre empresas financieras
Fuente:
elaboración propia
Como se puede observar en el gráfico 1, la empresa
Crediscotia tuvo el índice más alto de cartera atrasada que el resto de
financieras, siendo este 0.075 en el año 2015; mantiene los índices más bajo la
Financiera Confianza, registrando 0.030 en el año 2019 como el más alto. La
tabla 1 muestra que el promedio de Crediscotia es de 0.071, en los años 2015,
2016, 2017 y 2018 pasan este promedio manteniendo 0.075, 0.074, 0.073 y 0.073,
respectivamente; lo mismo sucede con la Financiera Confianza, los años 2016,
2017, 2018 y 2019, pasan el promedio de 0.028.
El Informe de Clasificación (2017) refiere que el Fenómeno
del Niño Costero (FEN) impactó en la cartera atrasada de Crediscotia
Financiera; se observó un aumento de esta cartera en un 13.42% entre diciembre
del 2016 y 2017, porque muchos clientes afectados dejaron de pagar sus deudas,
convirtiéndose así en créditos vencidos, además de la desaceleración en general
de la economía. Así mismo, el Informe de Estabilidad del Sistema Financiero
(2019) menciona que el Fenómeno del Niño Costero afectó el sistema financiero,
registrándose pérdidas por S/. 2,190 millones, que corresponde a 17,958
siniestros causados por este fenómeno; fueron los departamentos del norte los
más afectados y declarados en estado de emergencia, de los cuales sus carteras
de créditos fueron equivalentes al 42% del portafolio del sistema financiero.
La SBS facultó a las empresas del sistema financiero a reprogramar créditos de
los clientes afectados por dicho desastre, sin pedir la autorización del mismo,
pero cumpliendo ciertos requisitos.
Análisis del indicador de cartera de alto riesgo
Tabla 2.
Indicador de cartera de
alto riesgo
|
Empresas |
Valor
mínimo |
Valor
máximo |
Promedio |
|
COMPARTAMOS
FINANCIERA S.A. |
0,042 |
0,065 |
0,052 |
|
FINANCIERA
CONFIANZA S.A.A. |
0,035 |
0,044 |
0,041 |
|
FINANCIERA
CREDINKA S.A. |
0,056 |
0,104 |
0,071 |
|
FINANCIERA
PROEMPRESA S.A. |
0,073 |
0,090 |
0,082 |
|
CREDISCOTIA
FINANCIERA S.A.A |
0,093 |
0,126 |
0,110 |
Fuente: elaboración propia
Figura 2.
Comparación
de la cartera de alto riesgo
Fuente:
elaboración propia
En la figura 2 se puede observar que la Financiera
CrediScotia mantiene los índices más altos de cartera de alto riesgo con 0.126,
en el año 2018; la empresa que registra el índice más bajo es la Financiera
Confianza con un 0.035 en el año 2015; siendo el más alto de 0.044 en el año
2017 y 2018. La Financiera Credinka a diferencia de Crediscotia su índice bajó
de un 0.104 en el 2015 a un 0.056 en el año 2018, aunque subió para el 2019 a
un 0.064.
Debido al Fenómeno del Niño Costero, muchos créditos
fueron reprogramados, pero no todos calificaban; se debía refinanciar, ya que
tenían problemas contractuales en su capacidad de pago (Estabilidad del Sistema
Financiero, 2019). Así mismo, el Informe de Clasificación (2017) refiere que
los créditos refinanciados en el año 2017 aumentaron un 52.78% respecto al
2016, llevando así un aumento de la cartera de alto riesgo, mayor en un 26.34%
de la Financiera CrediScotia.
Análisis del indicador de cartera pesada
Tabla 3.
Indicador
de cartera pesada
|
Empresas |
Valor mínimo |
Valor máximo |
Promedio |
|
COMPARTAMOS FINANCIERA S.A. |
0,042 |
0,088 |
0,063 |
|
FINANCIERA CONFIANZA S.A.A. |
0,035 |
0,044 |
0,042 |
|
FINANCIERA CREDINKA S.A. |
0,055 |
0,136 |
0,078 |
|
FINANCIERA PROEMPRESA S.A. |
0,080 |
0,093 |
0,088 |
|
CREDISCOTIA FINANCIERA S.A.A |
0,126 |
0,148 |
0,138 |
Fuente: elaboración propia
Figura 3.
Comparación de la cartera
pesada en
las empresas financieras
Fuente: elaboración propia
La figura 3 muestra el análisis de la cartera pesada; se
pudo determinar que la empresa con mayor índice fue la empresa CrediScotia con
0,148 en el año 2018, superando significativamente su promedio de 0.138; mejoró
notablemente este indicador la Financiera Credinka, ya que en el año 2015
mantenía un índice de 0.136, mejorando en el 2016 a 0.078, en el 2017 a 0.058 y
en el 2018 a 0.055, aunque en el 2019 tuvo un ligero aumento a 0.064 no superó
el promedio de 0.078 (ver tabla 3), lo cual significa una mejor gestión de su
cartera. Quien mantiene sus índices más bajos fue la Financiera Confianza,
presentando un índice de 0.035 en el año 2015, para luego registrar su índice
más alto en el 2019 con un 0.044, mediante este indicador se pudo observar que
superó el promedio esperado de 0.042.
Según la Memoria Anual de la Financiera Confianza
(2015), se mantuvo una mejor calidad de cartera en el 2015, debido a que su
cartera vigente fue S/. 1,470 millones, representando el 96.3% del total,
ubicándose en el primer lugar, entre el sector de Empresas Financieras. El
crecimiento de su cartera y su calidad se debe a que sus préstamos lo realizan
a actividades productivas sostenibles y conocen a sus clientes; además, es la
entidad con la menor tasa de morosidad entre el sector Micro-financieras con un
2.2%.
Análisis del nivel de endeudamiento
Tabla 4.
Nivel
de Endeudamiento
|
Empresas |
Valor mínimo |
Valor máximo |
Promedio |
|
COMPARTAMOS FINANCIERA S.A. |
0,757 |
0,834 |
0,809 |
|
FINANCIERA CONFIANZA S.A.A. |
0,828 |
0,850 |
0,837 |
|
FINANCIERA CREDINKA S.A. |
0,846 |
0,890 |
0,864 |
|
FINANCIERA PROEMPRESA S.A. |
0,815 |
0,849 |
0,831 |
|
CREDISCOTIA FINANCIERA S.A.A |
0,798 |
0,858 |
0,830 |
Fuente: elaboración propia
Figura 4.
Comparación del nivel de endeudamiento
Fuente:
elaboración propia
La figura 4 muestra que la empresa con un mayor nivel de
endeudamiento es la Financiera Credinka con 0.89 en el 2015, superando
significativamente a su promedio de 0.864; también se pudo observar que la empresa
Compartamos Financiera mantiene los niveles de endeudamiento más bajo con 0.757
en el año 2015, subiendo hasta 0.834 en el año 2017, esto indica que en aquel
año tuvo un nivel de endeudamiento mayor al nivel promedio esperado de 0.809,
indicándonos un aumento constante cada año.
Las empresas que presentaron una reducción en su nivel
de endeudamiento fueron las financieras Crediscotia y Proempresa, iniciando en
el 2015 con un nivel de endeudamiento de 0.859 y 0.849 y terminando en el 2019
con los índices de 0.798 y 0.803 respectivamente; demostrando que sus fondos
fueron usados de manera eficiente a largo plazo y generaron mayores inversiones
para tener más activos.
Las empresas en estudio desde el año 2015 al 2019 tienen
un nivel de endeudamiento mayor al 50%; es decir, de cada sol invertido en
activos, más del 0.5 fue financiado por recursos de terceros; lo cual es
conveniente para estas empresas, ya que trabajaban con dinero de sus
acreedores; pero, a la misma vez, significa que sus fondos no fueron usados de
manera eficiente.
La disminución de este indicador en la Financiera
Credinka del 2015 al 2018, se debe a que la empresa obtuvo más fuentes de
fondeo nacional e internacional, lo cual ayudó a tener más colocaciones a una
tasa de 6.5%.
Análisis del endeudamiento financiero
Tabla 5.
Endeudamiento Financiero
|
Empresas |
Valor
mínimo |
Valor
máximo |
Promedio |
|
|
COMPARTAMOS
FINANCIERA S.A. |
0,002 |
0,005 |
0,003 |
|
|
FINANCIERA
CONFIANZA S.A.A. |
0,005 |
0,006 |
0,005 |
|
|
FINANCIERA
CREDINKA S.A. |
0,002 |
0,003 |
0,003 |
|
|
FINANCIERA
PROEMPRESA S.A. |
0,003 |
0,005 |
0,004 |
|
|
CREDISCOTIA
FINANCIERA S.A.A |
0,003 |
0,004 |
0,004 |
|
Fuente:
elaboración propia
Figura 5.
Comparación del
Endeudamiento Financiero en las Empresas Financieras
Fuente: elaboración propia
En la figura 5 se puede observar que la empresa con
mayor índice de endeudamiento financiero fue la financiera Confianza, generando
un valor de 0.006 en el año 2019, presentando un aumento continuo, desde el año
2015 con un índice de 0.005. También se pudo observar que la empresa con menor
endeudamiento financiero fue Compartamos Financiera, obteniendo un índice de
0.002 en el año 2015; además, se observó que este indicador aumentó en más de
un 100%, para esta financiera entre los años 2017 y 2018; quiere decir que
0.005 del activo de Compartamos estuvo financiado con obligaciones financieras
en el año 2018. Los indicadores mostrados son buenos para las financieras en
estudio, significa que tienen porcentajes muy pequeños de activos financiado
con obligaciones financieras, ya que la gran mayoría se concentró en recursos
de terceros y propios.
La Financiera Confianza efectuó emisiones de
Certificados de Depósitos Negociables, alcanzando a diciembre del 2015 S/. 83
millones, lo cual les permitió mayores fuentes de financiamiento, sustituyendo
parte del fondeo proveniente de adeudados a un menor costo financiero, según su
memoria anual del 2015. El aumento de la ratio en el 2018 se debió a un aumento
de sus obligaciones financieras, ya que se enfocaron en mantener la calidad de
su cartera y a la gestión de las recuperaciones de sus créditos.
Análisis del impacto de la carga financiera
Tabla 6.
Impacto
de la carga financiera
|
Empresas |
Valor
mínimo |
Valor
máximo |
Promedio |
|
COMPARTAMOS
FINANCIERA S.A. |
0,006 |
0,0165 |
0,0107 |
|
FINANCIERA
CONFIANZA S.A.A. |
0,023 |
0,0275 |
0,0251 |
|
FINANCIERA
CREDINKA S.A. |
0,015 |
0,0173 |
0,0165 |
|
FINANCIERA
PROEMPRESA S.A. |
0,016 |
0,0212 |
0,0192 |
|
CREDISCOTIA
FINANCIERA S.A.A |
0,012 |
0,0140 |
0,0134 |
Fuente: elaboración propia
Figura 6.
Comparación de impacto de
la carga financiera
Fuente: elaboración propia
En la figura 6 se pudo examinar que presentó un mayor
índice de impacto de la carga financiera la empresa Financiera Confianza,
generando un valor de 0.0275 para el año 2019; esta empresa ha mantenido un
aumento constante de este indicador, iniciando en el año 2015 con un valor de
0.024, generando un promedio de 0.0251. La financiera que presentó el índice
más bajo fue Compartamos Financiera, generando un valor de 0.0055 en el año
2015; mantuvo un crecimiento significativo en los siguientes años, terminando
en el año 2019 con un 0.0154, generando un crecimiento de un 200%. Estas
empresas mantienen buenos indicadores, ya que si bien la financiera Confianza
tiene el índice más alto de 0.0275 no llega al 5% del total de ingresos, pues
solo representa el 2.75% de ingresos comprometido como gasto.
La memoria anual de la Financiera Confianza (2015),
refiere que mantiene bajos niveles, ya que tuvieron una buena gestión de tasas,
mantuvieron un buen desempeño comercial y una mejor gestión del riesgo
creditico como de sus pasivos.
Análisis de la cobertura de intereses
Tabla 7.
Cobertura
de Intereses
|
Empresas |
Valor
mínimo |
Valor
máximo |
Promedio |
|
COMPARTAMOS
FINANCIERA S.A. |
10,30 |
17,05 |
12,15 |
|
FINANCIERA
CONFIANZA S.A.A. |
1,85 |
5,11 |
3,45 |
|
FINANCIERA
CREDINKA S.A. |
-10,50 |
0,65 |
-5,69 |
|
FINANCIERA
PROEMPRESA S.A. |
2,20 |
7,48 |
4,79 |
|
CREDISCOTIA
FINANCIERA S.A.A |
15,47 |
21,56 |
18,38 |
Fuente: elaboración propia
Figura 7.
Comparación de la cobertura
de intereses,
en las empresas financieras
Fuente: elaboración propia
En la figura 7 se puede observar que obtuvo un mayor
valor de la cobertura de intereses la empresa Crediscotia Financiera,
presentando un índice de 21.56, quiere decir que su utilidad operativa pudo
cubrir 21.56 veces sus gastos financieros; así mismo, mantuvo una ratio por
encima del resto de las financieras y presentando una estabilidad constante a
lo largo de los 5 años, con un valor promedio de 18.38.
La figura 7 también muestra que la empresa con valor
mínimo fue la financiera Credinka, generando un valor negativo de -10.503; la
cobertura de intereses de esta empresa dentro del periodo del 2015 al 2019 ha
presentado valores negativos, terminando con un índice de 0.654 en el año 2019.
Esta empresa tiene problemas, su utilidad operativa no puede cubrir sus gastos
financieros.
Sobre la base de los resultados obtenidos mediante el
análisis estadístico, se llegó a analizar la calidad de cartera y el endeudamiento
de las empresas financieras, reguladas por la SBS dentro del periodo 2015-2019;
según los ratios obtenidos se puede indicar que la empresa con mejor índice de
calidad de cartera fue la Financiera Confianza, presentando los ratios más
bajos en los indicadores cartera atrasada, de alto riesgo y pesada; llegando a
presentar índices de 0.022, 0.0348 y 0.0352, respectivamente. Se infiere que
son ratios positivas, para controlar los riesgos crediticios dentro de la
empresa.
El artículo científico de Kalui (2020) tuvo la finalidad
de determinar los efectos del apalancamiento macroeconómico, grupal,
capitalización de grupo, sobre la calidad de cartera de los grupos de
inversión, financiados por el banco de Sidian en la región de Nairobi. Adoptó
el tipo de investigación descriptiva, llegando a la conclusión de que la
variable macroeconómica influyó de manera significativa sobre la calidad de
cartera de los grupos de inversión, financiados por el banco Sidian en Keina.
Esto permitió observar el grado de importancia que se mantiene en las
financieras con las entidades bancarias del Perú.
El resultado del artículo científico de Stola y
Stefański (2015) tuvo el objetivo: presentar el proceso de conformación del
grupo de clientes elegido: las empresas familiares en la estructura de la
cartera crediticia, calidad de cartera y rentabilidad de los activos de los
bancos cooperativos seleccionados, usando modelos multidimensionales de
regresión múltiple, muestran una fuerte correlación inversa entre la
participación de los créditos de las empresas familiares, en el saldo total de
créditos y la calidad de cartera crediticia de un banco, el cual significa un
aumento de los créditos en la participación de las empresas familiares en la
cartera crediticia de los bancos; se deteriora (el aumento en la proporción de
deudas incobrables) la calidad de toda la cartera crediticia de los bancos.
Este análisis nos permitió identificar el grado de importancia que se mantiene
entre las entidades financieras y empresas familiares que buscan obtener un
crédito.
Bravo Armas (2018), en su tesis de posgrado, trabajó
objetivo: describir el efecto que tiene la calidad de la cartera crediticia en
la situación financiera de la Caja Trujillo, año 2016. Usó el tipo de
investigación descriptiva, método analítico sintético y técnica análisis
documental. Llegó a la conclusión de que los indicadores financieros mejoraron
de manera moderada la situación financiera de la entidad; además, se registró
un aumento del principal generador de las empresas; es decir, los créditos
directos y/o colocaciones brutas. Dentro de los aumentos también está los
préstamos a grandes empresas y corporativos, el cual brinda un menor indicador
y repercute en la liquidez, estructura de activos, disminución de pasivos y en los
resultados mediante menos provisiones y castigos. Este resultado nos mostró el
grado de semejanza que se mantiene en las entidades financieras, en la mejora
de sus indicadores financieros y los créditos directos.
Conclusiones
De acuerdo con la problemática descrita sobre las
empresas financieras y con los análisis realizados, se obtuvieron las
siguientes conclusiones:
En la investigación se logró realizar el análisis de la
calidad de cartera y del endeudamiento, mediante la observación de las ratios de
indicador de cartera atrasada, indicador de cartera de alto riesgo e indicador
de cartera pesada para el primero; además de las ratios de nivel de
endeudamiento, endeudamiento financiero, impacto de la carga financiera y la
cobertura de intereses, logrando interpretar sus variaciones a lo largo del
periodo 2015-2019.
Se logró inferir que la empresa con mayor índice de
cartera atrasada es la Financiera Crediscotia, llegando a presentar un índice
0.075 en el año 2015; esto sucedió debido a que sus clientes no cumplían sus
obligaciones, siendo un factor importante el Fenómeno del Niño Costero, el cual
afectó a muchas empresas y familias; por el cual la SBS autorizó la
reprogramación de los créditos, sin necesidad de tener autorización del
cliente.
De igual manera se examinó a la empresa Crediscotia, que
mantuvo el indicador de cartera de alto riesgo más elevado que el resto,
presentando un valor de 0.1255 dentro del periodo 2018, debido a que muchos
clientes no podían acceder a la reprogramación de sus créditos, por lo cual
fueron refinanciados.
Así mismo, se observó que la Financiera Crediscotia
presentó el indicador de cartera pesada más elevado que el resto de
financieras, llegando a un valor de 0.148, ya que cuando los créditos son
refinanciados, los clientes obtienen calificaciones: problema potencial,
dudosos, deficientes o de pérdida; malogrando su historial crediticio; por ello
el incremento de este indicador.
Según la investigación, también se pudo observar que la
Financiera Credinka en comparación al resto de financieras mantuvo un nivel de
endeudamiento superior a otras financieras, llegando a presentar un valor de
0.890; se pudo inferir que sus fondos no fueron manejados eficientemente a
largo plazo y no crearon inversiones para generar más activos.
La empresa que llegó a presentar los índices de
endeudamiento financiero más elevados, fue la financiera Confianza, logrando
presentar un valor de 0.006 el año 2019. Registrando un valor superior al
promedio de 0.0038, lo cual es beneficioso, porque solo fue financiado su
activo como máximo de un 0.06% con obligaciones financieras.
También se logró observar que la Financiera Confianza
llegó a registrar el mayor nivel de impacto de la carga financiera, presentando
un nivel de 0.028 el año 2019, aunque fue un valor superior al promedio de
0.0170, resultó ser el menos beneficioso para la empresa, ya que indicó
que el 2.8% de sus ingresos estuvieron comprometidos como gasto.
Finalmente, la empresa Crediscotia Financiera fue la que
presentó los índices de cobertura de intereses superior al resto de las
financieras, llegando a registrar un valor de 21.564, siendo este
indicador muy conveniente para la empresa, ya que demuestra que 21 veces su
utilidad operativa puede llegar a cubrir sus obligaciones financieras.
Referencias
Bobadilla, E. (2018). En el 2018 aumentó la morosidad
crediticia en el Perú. Diario Gestión.
Recuperado de https://gestion.pe/publirreportaje/2018-aumento-morosidad-crediticia-peru-255634-noticia/?ref=gesr
Drăghici,
C. (2017). Towards a Reflexive Retrospective Analysis of Intercultural Research
with Migrant Roma Children. Migraciones 42(1),
71-92. https://doi.org/10.14422/mig.i42.y2017.004
El Comercio (2018). BCR: Crédito a personas creció un
11,1% en noviembre. El Comercio
(párr. 2). Recuperado de https://elcomercio.pe/economia/peru/bcr-credito-personas-crecio-11-1-noviembre-noticia-590901-noticia/?ref=ecr
Ernesto Molina, J. (2014). Contabilidad Bancaria (24 ed.). Editorial J. Ernesto Molina. https://www.academia.edu/33393292/CONTABILIDAD_BANCARIA
Fondo Monetario Internacional. (2019). Persiste el lento
crecimiento mundial. Perspectiva de la
Economía Mundial. https://www.imf.org/es/Publications/WEO/Issues/2019/07/18/WEOupdateJuly2019
Gallardo Echenique, E. E. (2017). Metodología de la
Investigación. Manual Autoformativo Interactivo I. Universidad Continental, 98.
https://repositorio.continental.edu.pe/bitstream/20.500.12394/4278/1/DO_UC_EG_MAI_UC0584_2018.pdf
Gómez, M. (2016). Metodología
de la investigación científica (2 ed.). Córdoba: Editorial Brujas.
Gonzáles Urbina, P. (2013). Análisis e interpretación de
estados financieros. Lima, Perú: Imprenta Unión.
Grigion
Potrich, A. C., Mendes Vieira, K., Arruda Coro, D., y Bender Filho, R. (2016).
Modelando a propensão ao endividamento: os fatores comportamentais e
socioeconômicos são determinantes? Rev.fac.cienc.econ., 24(2),
85-110. http://www.scielo.org.co/pdf/rfce/v24n2/v24n2a06.pdf
Hernández, R., Fernández, C., y Baptista, P. (2014). Metodología de la investigación (6 ed.).
McGraw-Hill, Santa Fe, México D.F. http://observatorio.epacartagena.gov.co/wp-content/uploads/2017/08/metodologia-de-la-investigacion-sexta-edicion.compressed.pdf
Informe de Clasificación (2017). Crediscotia Financiera
S.A. Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. https://www.smv.gob.pe/ConsultasP8/temp/Informe%20Final%20Crediscotia%20Financiera%202018%2009.pdf
Lizarzaburu Bolaños, E. R., y Del Brio, J. (2016).
Evolución del sistema financiero peruano y su reputación bajo el índice Merco.
Periodo: 2010-2014. Suma de Negocios,
7(16), 94-112. https://doi.org/10.1016/j.sumneg.2016.06.001
Manterola, C., Quiroz, G., Salazar, P. & García, N.
(2019). Methodology of study designs most frequently used in
clinical research. Revista
Médica Clínica las Condes, 30(1), 36-49. https://doi.org/10.1016/j.rmclc.2018.11.005
Medina Paima, O. M., Palacios Carrasco, F. y Pintando
Velasco, E. L. (2012). Los factores que determinan la calidad de la cartera crediticia
de las entidades microfinancieras de la Amazonía Peruana en el periodo
2008-2011 [tesis pregrado, Universidad Nacional Pedro Ruiz Gallo].
Repositorio institucional UNPRG. https://web.ua.es/es/giecryal/documentos/microfinanzas-amazonia.pdf
Ñaupas Paitán, H., Valdivia Dueñas, M. R., Palacios
Vilela, J. J. y Romero Delgado, E. R. (2018). Metodología de la investigación cuantitativa-cualitativa y redacción de
la tesis (5ª. Edición). Bogotá: Ediciones de la U. https://doi.org/10.1017/CBO9781107415324.004
Paul, S.
Y., & Boden, R. (2014). Size matters: the late payment problem. Journal of small business and Enterprise
Development, 18(4), 732-747. https://doi.org/10.1108/14626001111179776
Quito Romero, G. A., Luna Altamirano, K. A., Sarmiento
Espinoza., W. H., & Erazo Álvarez, J. C. (2019). Matriz de efectos
olvidados en la reducción de la morosidad en créditos otorgados por entidades
financieras. Ciencia Digital, 9(2),
399–416.https://doi.org/10.33262/cienciadigital.v9i2.412
Restrepo Londoño, A. L. y Sepúlveda Rivillas, C. I.
(2016). Caracterización financiera de las empresas de energías colombianas
(2005 – 2012). Rev.fac.cienc.econ.,
24(2), 63-84. http://www.scielo.org.co/pdf/rfce/v24n2/v24n2a05.pdf